公司颁布2025年一季报，1Q2025完成营收10.8亿元，同比-20.8%，完成归母净利润1.0亿元，同比-58.1%。

　　一季度公司原料及医疗终端营业收入保留增加，生物活性物原料和医疗终端新管线研发、注册和墟市化进度加疾，但皮肤科学更始及转化营业如故处于调节周期，拖累集体功绩体现。

　　毛利率同比幼幅下滑，治理厘革+永恒政策性加入，时代用度率同比有所升高：1Q2025，公司毛利率为72.2%，同比-3.6pcts；公司归母净利率为9.5%，同比-8.4pcts。

　　1Q2025，公司时代用度率为58.4%，同比+7.1pcts，个中发售、治理、研发和财政用度率分离为：36.6%/12.5%/9.7%/-0.4%，分离同比+0.5/+4.0/+2.7 /-0.1pcts。咱们以为治理用度率升高的厉重起因系治理厘革以及永恒政策性产能组织导致合联用度增多。

　　国内水光针墟市处于高速增加阶段，估计2025年墟市界限将打破200亿元，但目前国内水光针墟市合规证件稀缺，公司此次获批的三类械水光“润百颜·玻玻”，为国内首个清楚“面部肤质改进适合症”的合规水光产物，针对古代水光产物后果短暂以及打针不适等痛点，采用非交联透后质酸与0.3%利多卡因调和，分身高效补水和行使写意度，希望依据分别化和合规上风掀开新的滋漫空间。